Уникальность индекса биг-мак

Добрый день!

Сегодня, я хочу рассказать вам про индекс биг-мак и его уникальность.

Ликбез: Обучение трейдингу: Индекс биг-мак
В период кризиса и на момент выхода из него, валюты разных стран теряют фундаментальный ориентир стоимости, и инвесторам, зачастую, сложно определить, какая валюта переоценена, а какая наоборот — недооценена. На помощь в этом приходят сравнительные методы оценки валютных курсов, как правило, они базируются на расчете паритета покупательной способности валют.

в 1986 году Британский журнал Economist для расчета паритета покупательной способности валют разных стран посчитал наиболее удачным товаром для сравнения биг-мак. Бутерброд, производимый компанией Макдоналдс, с развитием глобализации, получил распространение более чем в 120 странах мира и везде готовится по одному рецепту. Кроме того, биг-мак содержит большое число продовольственных компонентов, тем самым, как бы, отражая продовольственные корзины.

Индекс биг-мака — неофициальный способ определения паритета покупательской способности, по которой валютный индекс должен уравнивать стоимость корзины товаров в разных странах, то есть, отношение обменных валютных курсов. Только вместо корзины берется один стандартный бутерброд, выпускаемый компанией Макдоналдс повсеместно. Делается это для того, чтобы определить обменные курсы валют различных государств.

Стоимость биг-мака в каждой стране зависит от объемов выпуска, цены аренды, сырья, рабочей силы и прочих факторов. Поэтому он — лучший способ увидеть несоответствие стоимости валют у стран с похожим уровнем дохода, тем более в кризис, когда дорогая валюта особенно не выгодна. Слабая валюта дает преимущество по издержкам и ценам на продукцию, если цена биг-мака в долларах окажется выше 3 долларов 57 центов, столько стоит биг-маг в США, то оцениваемая валюта считается переоцененной, если ниже, то наоборот.

Индекс биг-мака рассчитывается и публикуется дважды в год, цена биг-мака в России в долларовом выражении упала за 2008 год почти на 32%. На пике девальвации в январе 2009 года, разрыв достигал 51%. В целом, российский рубль по-прежнему остается недооцененным примерно на 43%, таким образом, доллар должен стоить в России почти в 2 раза меньше, чем он торгуется сейчас — 18 рублей 80 копеек.

Безусловно, оценку на основе индекса биг-мак врядли стоит воспринимать очень серьезно, учитывая его неполноту с точки зрения потребительской корзины и ряда других упущений. Но тенденции, которые в прошлом демонстрировал индекс биг-мака совпадали с реальным положением дел, проводя параллель между снижением и повышением оценки рубля по индексу биг-мак, относительно реального изменения курса, было выявлено частичное соответствие тенденции. Поэтому подобная оценка по паритету покупательской способности имеет право на существование и может помочь определить теоретическое направление движения валютного курса той или иной страны в долгосрочной перспективе.

Несмотря на свою неполноту, индекс биг-мака для большинства обменных курсов все же является хорошим индикатором. Например, в 1999 году, когда вводился Евро, индекс биг-мака имел очень большое практическое значение. Большинство индикаторов тогда указывало на недооцененность Евро, однако индекс биг-мака, вопреки остальным, сигнализировал в обратном. В итоге в период с 1999 по 2000 год, Евро действительно обесценился.

Традиционно, наиболее недооцененной в мире валютой до кризиса, являлся китайский Юань. Его курс по индексу биг-мак был недооценен более чем на 50%, в целом, это соответствует действительности, поскольку проблема низкой оценки китайского юаня, дающая ему явные конкурентные преимущества, общеизвестна. Однако в период кризиса, на одну ступень с Китаем вступила украинская гривна, в этих странах индекс биг-мак стоит на 49% дешевле. Российский рубль недооценен на 43%.

Самые переоцененные, то есть дорогие, по индексу биг-мак — это Норвегия и Швейцария. Так биг-мак продается на 72% и 68% дороже, дороговизна биг-мака в этих странах объясняется высокими ценами на производство, из-за правительственной поддержки фермеров.

Существует альтернатива индексу биг-мак. Швейцарский банк представил свою альтернативу индексу биг-мака. Он усовершенствовал идею журнала Economist и представил индекс, который отражает не стоимость гамбургера в разных городах, а время, в течение которого жителям этих городов нужно работать, чтобы заработать на биг-мак.

За индексом биг-мака стоит теория паритета покупательной способности, она утверждает, что идентичные товары везде должны стоить одинаково. Если это не так, то они экспортируются из стран с низкой ценой в более дорогие страны, до тех пор, пока не произойдет выравнивание цен и соответственно обменных курсов.

Результаты данного исследования не имеют краткосрочной практической востребованности, однако как нельзя лучше отражают долгосрочное направление, в котором движется та или иная валюта. Поэтому несмотря на довольно шутливое название индекса, его практическая польза неоспорима.
Комментарии
Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.