Бивалютная корзина

Добрый день! Сегодня, я хочу вам рассказать о том, что такое бивалютная корзина.

Ликбез: Бивалютная корзина
Бивалютная корзина — это операционный ориентир курсовой политики Центрального банка России, введенный 1 февраля года для определения курса рубля по отношению к основным валютам — доллару и евро. В момент введения бивалютная корзина на 10% состояла из евро и 90% из доллара США. Затем Центральный банк последовательно увеличивал долю евро в корзине и сокращал вес доллара. В итоге текущее значение, установленное в феврале 2007 года, бивалютная корзина состоит на 45% из евро и на 55% из доллара США.

Изначально идея бивалютной корзины состояла в том, чтобы сделать валютную политику Центрального банка более предсказуемой, при этом регулятор не привязал рубль к бивалютной корзине жестко, а определил диапазон — интервал, в пределах которого рубль мог «гулять» вверх-вниз относительно среднего значения. Равновесное соотношение было установлено на уровне 30 рублей за такую корзину, в нынешних условиях корзина состоящая из 45 евро центов и 55 центов США, ни как не равняется 30 рублям. Это объясняется просто — не отменяя сам принцип бивалютной корзины, ЦБ регулярно объявлял об увеличении границ коридора бивалютной корзины.

Управляя курсами до 14 мая 2008 года, ЦБ вмешивался в торги лишь в крайних случаях, когда либо предложение валюты слишком велико и нецелесообразно допускать сильного укрепления рубля, либо наоборот, спрос на валюту слишком велик и нецелесообразно допускать резкого ослабления курса рубля. В первом случае, ЦБ выкупал валюту с рынка и эмитировал рубли, во втором, он наоборот выкупал рубли, отдавая валюту из резерва.

14 мая 2008 года, проводится также практика регулярных интервенций ЦБ внутри коридора, тем не менее, когда в сентябре-октябре 2008 года на фоне финансового кризиса баланс спроса предложения валюты сместился в сторону существенного превышения спроса на валюту, а рубль стал ослабляться относительно корзины, ЦБ выбрал в качестве уровня поддержки не 30,70, чтобы было бы логично в свете расширений 2008 года, а 30,40. В ноябре-декабре 2008 года последовала очередная серия расширений коридора, на этот раз на 30 копеек в каждую сторону. Январь 2009 года начался ещё одной серией расширений коридора, и 22 января было заявлено о расширении верхней границы коридора колебаний до 41 рубля, а также обозначена нижняя граница на уровне 26 рублей.

Механизм воздействия регулятора на бивалютную корзину
ЦБ выходит на валютный рынок и покупает либо продает валюту в зависимости от того, хочет ли он ослабить или укрепить курс рубля. При этом. в случае покупки валюты, она идет на пополнение золото-валютных резервов России и способствует снижению курса рубля или девальвации. В противном случае, ЦБ опустошает золото-валютные резервы для повышения курса рубля. В разгар кризиса происходили интересные события на внутреннем валютном рынке России. Регулятор активно воздействовал на курс рубля по отношению к бивалютной корзине, при этом он балансировал между потребностями экономики, бизнеса и частного сектора, стремясь поддержать валютные котировки, на некоем уровне, который по мнению финансовых властей было разумным компромиссом между интересами всех групп.

Инструменты воздействия на бивалютную корзину, которые применяет регулятор
В последнее время наметились два основных инструмента воздействия — это валютные интервенции и корректировка границ коридора бивалютной корзины. В разгар кризиса эти меры были очень востребованы и применялись поочередно или совместно практически каждую торговую сессию, в начале 2009 года.

С какой целью ЦБ проводит корректировку границ бивалютного коридора?
Изменения коридора бивалютной корзины проводиться с целью поддержания определенного комфортного соотношения текущего курса рубля по отношению к основным иностранным валютам — доллару и евро. Раньше для этого ЦБ использовал только вмешательство в торги на валютном рынке путем интервенций, от этого курс рубля был зачастую искусственно скорректирован. Однако изменение границ бивалютного коридора позволяет проводить более естественное и маневренное регулирование валютных курсов. Кроме того, расширение границ коридора бивалютной корзины способствует приближению валютной политики России к свободному курсу рубля.

Механизм работы бивалютного коридора на российском валютном рынке
Если курс бивалютной корзины опускается ниже границ бивалютного коридора, то ЦБ проводит интервенцию в виде покупки валюты, если курс приближается к верхней границе, то интервенция направленна на продажу. При колебании курса внутри коридора, ЦБ воздерживается от покупки или продажи валюты.

Введение бивалютной корзины в качестве операционного ориентира курсовой политики, последующая корректировка ее параметров и изменение технического коридора происходит в рамках запланированного перехода к режиму плавающего курса рубля и повышения роли процентных ставок банка России. Одним словом, текущая валютная политика призвана приблизить России к западным стандартам.
Комментарии
Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.